Главная » Словари бухгалтера и финансиста » Словарь-справочник финансового менеджера, И.А. БЛАНК » УМЕРЕННАЯ (КОМПРОМИССНАЯ) ДИВИДЕНДНАЯ ПОЛИТИКА

УМЕРЕННАЯ (КОМПРОМИССНАЯ) ДИВИДЕНДНАЯ ПОЛИТИКА

УМЕРЕННАЯ (КОМПРОМИССНАЯ) ДИВИДЕНДНАЯ ПОЛИТИКА 

[compromise dividend policy] — один из возможных определяющих принципов осуществления компанией дивидендной политики, в соответствии с которой в процессе распределения прибыли текущие интересы акционеров по размерам дивидендных выплат стабильно балансируются с потребностями формирования собственных финансовых ресурсов для обеспечения развития компании.

Существует два основных типа умеренной (компромиссной) дивидендной политики: 1) политика стабильного размера дивидендов и 2) политика минимального стабильного размера дивидендов с надбавкой в отдельные периоды.

Политика стабильного размера дивидендов предполагает выплату неизменной их суммы на протяжении продолжительного периода. Преимуществом этой политики является ее надежность, которая создает чувство уверенности у акционеров и стабильную котировку акций на фондовом рынке (при неизменности внешних условий). Недостатком же этой политики является недостаточная ее связь с финансовыми результатами деятельности акционерной компании в отчетном периоде, в связи с чем в периоды неблагоприятной конъюнктуры и формирования низкого размера прибыли существенно завышается коэффициент дивидендных выплат.

Политика минимального стабильного размера дивидендов с надбавкой в отдельные периоды представляет собой наиболее взвешенный тип дивидендной политики. Ее преимуществом является стабильная гарантированная выплата дивидендов в минимально предусмотренном размере и связь с финансовыми результатами деятельности акционерной компании, позволяющая увеличивать размер дивидендов в периоды благоприятной хозяйственной конъюнктуры. Однако недостаток этой политики заключается в том, что при продолжительной выплате минимальных размеров дивидендов инвестиционная привлекательность акций компании снижается и соответственно падает их рыночная стоимость.