МОДЕЛЬ МИЛЛЕРА-ОРРА

[Miller-Orr model] — алгоритм, позволяющий оптимизировать размер среднего и максимального остатков денежных активов предприятия с учетом объема его платежного оборота и стоимости обслуживания краткосрочных финансовых вложений.

В соответствии с Моделью Миллера-Орра остатки денежных активов предприятия на предстоящий период определяются в следующих размерах:

а) минимальный остаток денежных активов принимается в размере суммы их резерва, устанавливаемого самим предприятием;

б) оптимальный остаток денежных активов определяется по следующей формуле:

где ДАопт — остаток денежных активов предприятия в планируемом периоде;

средняя сумма расходов по обслуживанию одной операции краткосрочных финансовых вложений (фиксированный объем затрат по одной сделке);

ОТ — сумма отклонения максимального значения остатка денежных активов от среднего в аналогичном отчетном периоде;

СПк — процента по краткосрочным финансовым вложениям в рассматриваемом периоде (выраженная десятичной дробью).

в) максимальный остаток денежных активов в соответствии с этой моделью принимается в трехкратной сумме рассчитанного показателя ДАопт. Превышение этого остатка определяет необходимость конверсии излишних денежных активов в краткосрочные финансовые вложения;

г) средний остаток денежных средств рассчитывается в этом случае по формуле:

где ДАср — остаток денежных активов в планируемом периоде;

ДАмин1 ,ДАмакс — соответственно минимальный и максимальный остатки денежных активов, определенных ранее.